সেপ্টেম্বরটি প্রাথমিক বাজারের বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ব্যস্ত মাস ছিল যা ডালাল স্ট্রিটকে আঘাত করে প্রায় 25 টি মেইনবোর্ড সমস্যা ছিল তবে তাদের বেশিরভাগই বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা অনুযায়ী বাঁচতে ব্যর্থ হয়েছিল। এই 25 টি আইপিওগুলি বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে 13303.43 কোটি টাকারও বেশি বাড়িয়েছে। তবে, এই 25 টি ইস্যুর মধ্যে কেবল 18 টি ইস্যু 2025 সালের সেপ্টেম্বরে তালিকাভুক্ত করা হয়েছিল।
সেপ্টেম্বরের 18 টি তালিকা 6 শতাংশের চেয়ে কিছুটা বেশি তালিকার পপ সরবরাহ করেছে, উপরে মাত্র সাতটি ইস্যু তালিকাভুক্ত রয়েছে যা উপরে 10 শতাংশের প্রিমিয়ামের সাথে তালিকাবদ্ধ রয়েছে। মজার বিষয় হল, একই সংখ্যক সমস্যা বিনিয়োগকারীদের জন্য নেতিবাচক তালিকায় ফ্ল্যাট সরবরাহ করেছিল, যখন বাকি চারটি হালকা একক ডিজিটের প্রিমিয়ামের সাথে তালিকাভুক্ত ছিল।
আরবান কোম্পানি একমাত্র ব্যতিক্রম ছিল, যা প্রায় 58 শতাংশের একটি তালিকা পপ সরবরাহ করেছিল। অন্যদিকে, বিএমডাব্লু ভেঞ্চারসকে 21 শতাংশ ছাড়ের সাথে তালিকাভুক্ত করা হয়েছিল, অন্যদিকে ইপ্যাক প্রিফাব টেকনোলজিস 10 শতাংশ ছাড়ে আত্মপ্রকাশ করেছিল। উভয় বিষয় 30 সেপ্টেম্বর তালিকাভুক্ত করা হয়েছিল।
বাজারের বিশেষজ্ঞদের মতে, বাজারের অনুভূতির মধ্যে প্রাথমিক বাজারের ইস্যুগুলির একটি বন্যা, সমৃদ্ধ মূল্যায়ন, শক্তিশালী মৌলিকতার অভাব সাম্প্রতিক তালিকার জন্য অনুভূতিগুলিকে অস্বীকার করেছে। কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে আইপিওগুলির বর্তমান ওভারডোজ চাহিদা এবং সরবরাহের একটি অমিল তৈরি করেছে।
ভারতীয় বাজারে আইপিওগুলির সাম্প্রতিক তরঙ্গ তালিকার লাভ হ্রাস করেছে এবং এটি সরবরাহ সভার সীমিত চাহিদার একটি ক্লাসিক কেস। গত কয়েক মাস ধরে, প্রাথমিক বাজারটি আইপিও ক্রিয়াকলাপে প্রায়শই একই সপ্তাহে একাধিক সমস্যা খোলার সাথে বেড়েছে। স্বস্তিকা ইনভেস্টমার্টের সম্পদের প্রধান শিবানী নাতী বলেছেন, এটি বিনিয়োগকারীদের অর্থ বিষয়গুলিতে বিভক্ত হওয়ার দিকে পরিচালিত করে।
বাজারে সীমিত তরলতা রয়েছে এবং তালিকার দিনে দামে হঠাৎ উত্সাহ এবং হঠাৎ ছড়িয়ে পড়ার সুযোগ হ্রাস পেয়েছে, বলেছেন পুনরুত্থান ভারত – বিভাগ 1, মার্চেন্ট ব্যাংকের ব্যবস্থাপনা পরিচালক জ্যোতি প্রকাশ গাদিয়া। “বিনিয়োগকারীদের সচেতনতা বাড়ছে এবং তারা অস্থিরতার উপর বাজি ধরার আগে প্রকৃত পারফরম্যান্সের দিকে নজর দেওয়ার জন্য আরও বিচক্ষণ হয়ে উঠছে,” তিনি বলেছিলেন।
বাজারের অংশগ্রহণকারীরা বিশ্বাস করেন যে আইপিওগুলির চলমান ঝাঁকুনিতে, মূল্যায়নগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য কিছুটা স্বাচ্ছন্দ্য দেয় না। আইপিওগুলি আগ্রাসীভাবে দাম নির্ধারণ করা হয়, পরবর্তী 2-3 বছরের বৃদ্ধির সম্ভাবনা গ্রহণ করে, যা তাদের তালিকার সম্ভাবনাগুলি ছুঁড়ে দেয়। বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন যে বিনিয়োগকারীদের আইপিও ঝুঁকির জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়া হচ্ছে না, তালিকার পপের সীমিত সুযোগ রেখে।
আইপিও তালিকার সাম্প্রতিক হতাশার পিছনে এলিভেটেড মূল্যায়ন অন্যতম বৃহত্তম কারণ। অনেক নতুন ইস্যুগুলির মূল্যায়ন পুরো বা এমনকি প্রিমিয়াম মূল্যে আসছে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য সুরক্ষার খুব সামান্য ব্যবধান এবং কোনও তালিকা-দিনের উল্টো দিকে সীমাবদ্ধ কক্ষটি ছেড়ে দেয়, ন্যতি বলেছিলেন।
“প্রকৃত সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধির দিকে মনোনিবেশ করার জন্য আরও রক্ষণশীল এবং বাস্তবসম্মত মূল্যায়ন থাকা দরকার। বিনিয়োগকারীদের জন্য টেবিলে কিছু রেখে দেওয়া দরদাতাদের সন্তুষ্ট এবং আকৃষ্ট করার সম্ভাব্য কৌশল হতে পারে। একটি বাস্তব চিত্রকে ওভারবোর্ডে যাওয়ার পরিবর্তে বিনিয়োগকারীদের দ্বারা অনুধাবন করা দরকার,” গাদিয়া বলেছেন
এমনকি শক্তিশালী কিউআইবি নম্বর, সাউন্ড অ্যাঙ্কর বই এবং এমনকি একাধিক সাবস্ক্রিপশন পরিসংখ্যান সহ আইপিওগুলি তালিকাতে সমতল হয়ে যাচ্ছে। স্পষ্টতই, ডালাল স্ট্রিটের বড় শটগুলিও প্রাথমিক বাজারে আগ্রহ জাগাতে ব্যর্থ হয়েছে। সামগ্রিকভাবে, আইপিও মরসুমটি খুব সক্রিয় হতে পারে তবে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ একটি ব্যাকসেট নিয়েছে, যার ফলে অসাড় পারফরম্যান্সের দিকে পরিচালিত হয়।
কিউআইবিএসের ভূমিকা হ’ল দ্রুত বক করার জন্য অনুমানমূলক ক্রিয়াকলাপগুলিতে লিপ্ত হওয়ার চেয়ে বাজারে স্থিতিশীলতা সরবরাহ করা। তারা পোস্ট তালিকার পর্যায়ে অতিরিক্ত অস্থিরতা হ্রাস করবে বলে আশা করা হচ্ছে। পুনরুত্থান ভারত থেকে গাদিয়া বলেছেন, স্বল্পমেয়াদী অস্থায়ী লাভের দিকে মনোনিবেশ করার পরিবর্তে দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ বিল্ডিংয়ের দিকে এগিয়ে যাওয়া মূলধন বাজারের বিনিয়োগের প্রয়োজন।
“কিউআইবিগুলি প্রায়শই আত্মবিশ্বাসের সংকেত দেওয়ার জন্য আকারে প্রয়োগ করে এবং খুচরা/এইচএনআই অংশগ্রহণকে আকর্ষণ করে। তবে জনাকীর্ণ আইপিও মরসুমে, কেউ কেউ দ্রুত প্রস্থান করার জন্য কেবল গতিবেগ চালাচ্ছেন, বিশেষত উচ্চতর প্রান্তে আইপিওগুলিতে,” স্বস্তিকা থেকে ন্যতি বলেছিলেন।
দাবি অস্বীকার: বিজনেস টুডে কেবল তথ্যের উদ্দেশ্যে শেয়ার বাজারের সংবাদ সরবরাহ করে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ হিসাবে গণ্য করা উচিত নয়। পাঠকদের কোনও বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে একজন যোগ্য আর্থিক উপদেষ্টার সাথে পরামর্শ করতে উত্সাহিত করা হয়।
