ভারতীয় বিনিয়োগকারীদের অন্বেষণ করার জন্য একটি নতুন পণ্য রয়েছে: সম্প্রতি সিকিওরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (এসইবিআই) দ্বারা সাফ করা বিশেষ বিনিয়োগ তহবিল (এসআইএফ) রয়েছে। Traditional তিহ্যবাহী ইক্যুইটি এবং debt ণ ছাড়িয়ে কৌশলগুলি সন্ধানকারী সমৃদ্ধ বিনিয়োগকারীদের লক্ষ্য করে, সিআইএফগুলি ইক্যুইটি, debt ণ এবং হাইব্রিড বিভাগগুলিতে পৃথক ব্র্যান্ডিংয়ের অধীনে শীর্ষস্থানীয় সম্পদ পরিচালকদের দ্বারা চালু করা হচ্ছে।
কোয়ান্ট মিউচুয়াল ফান্ড ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরে প্রথম মুভার হয়ে ওঠে, এরপরে দ্রুত এডেলউইস এবং এসবিআই মিউচুয়াল ফান্ডের পরে, যা ১ অক্টোবর হাইব্রিড লং-শর্ট সিআইএফগুলি রোল আউট করে। শিল্প পর্যবেক্ষকরা আশা করছেন যে বেশ কয়েকটি অন্যান্য তহবিল হাউসগুলি এই বছর সম্পদ পরিচালন শিল্পে সবচেয়ে ঘনিষ্ঠভাবে ট্র্যাক করা পণ্য প্রবর্তন করে।
অন্যান্য পণ্য থেকে কীভাবে সিআইএফ পৃথক
এসআইএফগুলি মিউচুয়াল ফান্ড এবং পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্ট সার্ভিসেস (পিএমএস) এর মধ্যে একটি সেতু হিসাবে ডিজাইন করা হয়েছে। মিউচুয়াল ফান্ডগুলি 100 রুপি হিসাবে কম অংশগ্রহণের অনুমতি দেয়, যখন পিএমএস এবং বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল (এআইএফ) প্রয়োজন হয় 50 লক্ষ থেকে এক কোটি রুপি প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। বিপরীতে, সিআইএফএস 10 লক্ষ টাকা বা স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য মাত্র 1 লক্ষ রুপি নির্ধারণ করেছে।
সিআইএফগুলি কী আলাদা করে দেয় তা হ’ল 25% সম্পদের নগ্ন শর্ট পজিশন নেওয়ার ক্ষমতা – হেজিং বাদে মিউচুয়াল ফান্ড এবং পিএমএসের জন্য অনুপলব্ধ একটি কৌশল। নগ্ন সংক্ষিপ্তসারটিতে সিকিওরিটিগুলি তাদের মালিকানা ছাড়াই বিক্রি করা, এসআইএফগুলি পতনশীল বাজারগুলিতে সম্ভাব্য লাভের পাশাপাশি ক্রমবর্ধমান ব্যক্তিদেরও সক্ষম করে।
এডেলউইস আলটিভা হাইব্রিড লং-শর্ট ফান্ড
লঞ্চের প্রথম তরঙ্গের মধ্যে এডেলউইস মিউচুয়াল ফান্ড আলটিভা হাইব্রিড লং-শর্ট ফান্ড (এএইচএলএসএফ) প্রবর্তন করে। স্কিমটি ইক্যুইটি, debt ণ, সালিশ এবং ডেরাইভেটিভ কৌশলগুলি মিশ্রিত করে, সাবস্ক্রিপশনগুলি প্রতিদিন খোলা থাকে এবং সপ্তাহে দু’বার খালাস (সোমবার এবং বুধবার)। এনএফও উইন্ডোটি অক্টোবর 1-15, 2025 থেকে চলে।
স্কিমটি বৃদ্ধি এবং আইডিসিডাব্লু উভয় বিকল্পের সাথে নিয়মিত এবং সরাসরি পরিকল্পনা সরবরাহ করে। মিউচুয়াল ফান্ডের নিয়মের সাথে সামঞ্জস্য রেখে ব্যয় অনুপাত ২.৩৫%এ আবদ্ধ থাকে।
পোর্টফোলিও নির্মাণ
সেবি বিধিগুলির জন্য প্রতিটি ইক্যুইটি এবং debt ণে কমপক্ষে 25% এক্সপোজার বজায় রাখতে হাইব্রিড দীর্ঘ-শর্ট সিআইএফগুলির প্রয়োজন। এএইচএলএসএফ রক্ষণশীলকে ঝুঁকছে, প্রায় 50% সম্পদ debt ণে রাখে, প্রাথমিকভাবে এএএ সার্বভৌম এবং এএ-রেটেড কর্পোরেট বন্ডগুলি। বাকিগুলি সালিশ (20-40%), আনহেডড ইক্যুইটি (10%পর্যন্ত) এবং ডেরাইভেটিভ কৌশলগুলির (10-15%) মধ্যে বিভক্ত।
আনহেডড ইক্যুইটি অবস্থানগুলি আইপিও, বায়ব্যাকস, মার্জার এবং ডেমারগার্সের মতো বিশেষ পরিস্থিতিতে ফোকাস করবে। যখন এই জাতীয় সুযোগগুলি সীমাবদ্ধ থাকে, বরাদ্দটি debt ণে ফিরে আসে।
ডেরিভেটিভসের পক্ষে, কৌশলগুলির মধ্যে রয়েছে কাভার্ড কল, স্ট্র্যাডলস, শ্বাসরোধ এবং প্রতিরক্ষামূলক পুট। কাভার্ড কলস – মূল পদ্ধতির – উল্টো দিকে ক্যাপ করার সময় তহবিলকে প্রিমিয়াম আয় উত্পন্ন করার অনুমতি দিন। স্ট্র্যাডলস এবং শ্বাসরোধগুলি অস্থির, দিকনির্দেশহীন বাজারের জন্য উপযুক্ত, অন্যদিকে প্রতিরক্ষামূলক খাড়া হ্রাসের বিরুদ্ধে বীমা হিসাবে কাজ করে।
এটি এএইচএলএসএফকে হাইব্রিড স্পেসে তুলনামূলকভাবে রক্ষণশীল প্রবেশকারী হিসাবে পরিণত করে, লক্ষ্য করে traditional তিহ্যবাহী সালিশী তহবিলের তুলনায় ১-২% উচ্চতর রিটার্ন সরবরাহ করা। বিপরীতে, এসবিআই ম্যাগনা এসআইএফ হাইব্রিড লং-শর্ট ফান্ড 65-75% গ্রস ইক্যুইটি এক্সপোজার সহ একটি সাহসী পদ্ধতির পরিকল্পনা করে।
করের সুবিধা
যেহেতু এএইচএলএসএফের মিশ্রণে প্রায় 50% ইক্যুইটি, সালিশি এবং ডেরিভেটিভস অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, এটি ট্যাক্স বিধিগুলির অধীনে একটি “অ-ইক্যুইটি, অ-debt ণ” তহবিল হিসাবে যোগ্যতা অর্জন করে। এটি একটি সুস্পষ্ট প্রান্ত সরবরাহ করে: debt ণ বা রক্ষণশীল হাইব্রিড তহবিলের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য উচ্চ হারের তুলনায় দীর্ঘমেয়াদী লাভগুলি দুই বছর পরে মাত্র 12.5% এ কর আদায় করা হয়।
আপনার বিনিয়োগ করা উচিত?
সিআইএফগুলি পূর্বে ভারতীয় মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের নাগালের বাইরে কৌশল নিয়ে আসে, প্রতিশ্রুতিযুক্ত বৈচিত্র্য এবং বাজার চক্র জুড়ে লাভের ক্ষমতা। তবুও তারা ঝুঁকি ছাড়াই নয়। দীর্ঘ-সংক্ষিপ্ত কৌশলগুলির জন্য বাজারের দিকনির্দেশ, বরাদ্দ এবং ডেরাইভেটিভ পজিশনে সঠিক কল করা সম্পদ পরিচালকদের প্রয়োজন। মিসটপগুলি অস্থিরতা এবং ইরোড রিটার্নগুলি প্রশস্ত করতে পারে।
এখনও কোনও ঘরোয়া ট্র্যাক রেকর্ড না থাকলে, বিশেষজ্ঞরা পরামর্শ দেন যে বিনিয়োগকারীরা অপেক্ষা করুন এবং দেখুন সিআইএফগুলি উল্লেখযোগ্য মূলধন করার আগে কীভাবে সম্পাদন করে। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের জন্য, traditional তিহ্যবাহী মিউচুয়াল ফান্ডগুলি দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সৃষ্টি এবং পোর্টফোলিও সরলতার জন্য পছন্দের পথ হিসাবে রয়ে গেছে। সিআইএফ, এই পর্যায়ে, পৃথক কৌশলগুলি অনুসরণে উচ্চ ঝুঁকির সাথে স্বাচ্ছন্দ্যযুক্ত পাকা বিনিয়োগকারীদের সেরা স্যুট করতে পারে।
