কেন বিনিয়োগকারীদের জনগণের জন্য প্রাইভেট ইকুইটি থেকে সতর্ক হওয়া উচিত
বেশিরভাগ মানুষের জন্য, এটা ধরে নেওয়া স্বাভাবিক যে যদি কিছু সমাজের ধনী স্তরের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে তবে তা অবশ্যই ভাল হতে হবে। প্রাইভেট ইক্যুইটি অফার বিপণন করার সময় ট্রিলিয়ন “খুচরা” বিনিয়োগকারী ডলারের ট্রিলিয়ন অ্যাক্সেস করতে খুঁজছেন অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট সংস্থাগুলি স্পষ্টভাবে এই এক্সক্লুসিভিটি উদ্ধৃত করে৷ কিন্তু বিনিয়োগকারীদের সতর্ক হওয়া উচিত যখন তহবিল বিপণনকারীরা “বিনিয়োগের গণতন্ত্রীকরণ” বা শুধুমাত্র অভিজাতদের জন্য পূর্বে উপলব্ধ এলাকায় অ্যাক্সেস খোলার কথা বলে। সতর্ক হওয়ার কারণ বিনিয়োগ সত্যিই গণতান্ত্রিক হয়ে উঠেছে। সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন 1975 সালে স্থির ট্রেডিং কমিশনগুলিকে বাদ দিয়েছিল, এবং উদ্ভাবন তখন থেকে পাবলিকলি ট্রেড করা স্টকগুলিতে বিনিয়োগকে সস্তা এবং সহজ করে তুলেছে। অনলাইন ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মগুলি পরিমিত উপায়ের লোকেদের প্রায় যেকোনো পাবলিকলি ট্রেড করা কোম্পানিতে সহজেই স্টক কিনতে দেয়। সস্তা, নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের উত্থান একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও তৈরি করাকে আগের চেয়ে সহজ এবং কম ব্যয়বহুল করেছে। তাছাড়া, পাবলিক পুঁজিবাজার একটি ভাল জিনিস. যে বিনিয়োগকারীরা সর্বজনীনভাবে ট্রেড করা স্টক বা বন্ড ক্রয় করেন তারা প্রস্তুত তারল্য সহ তাদের বিনিয়োগ সম্পর্কে স্বচ্ছতা অর্জন করেন। অন্যদিকে, ব্যক্তিগত পুঁজি বিনিয়োগ প্রায়শই অস্বচ্ছ এবং তরল থাকে। বেসরকারী বিনিয়োগ উচ্চতর রিটার্ন দিতে পারে কিনা তা নিয়ে উল্লেখযোগ্য বিতর্ক হয়েছে। প্রাইভেট ইকুইটি এবং প্রাইভেট ঋণের কার্যকারিতা পরিমাপ করা সহজ নয়। বেশিরভাগ শিল্পের মানগুলি অভ্যন্তরীণ রিটার্নের হার ব্যবহার করে, যা মোট রিটার্নের মতো ঐতিহ্যগত পারফরম্যান্স মেট্রিকের সাথে সত্যিই তুলনা করতে পারে না। গবেষকরা এই বিষয়ের সাথে সম্পর্কিত কিছু ফলাফল পরীক্ষা করেছেন। Ludovic Vallebault-এর একটি 2020 কাগজ, “একটি অসুবিধাজনক সত্য: প্রাইভেট ইক্যুইটি রিটার্নস এবং বিলিয়নেয়ার ফ্যাক্টরি,” উল্লেখ করেছে যে প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ড রিটার্ন, ফি অফ নেট, 2006 সাল থেকে পাবলিক ইকুইটি মার্কেট রিটার্নের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। পিচবুক, যা মর্নিংভাল ইকুইটি মার্কেটে প্রাইভেট রিটার্ন সংগ্রহের জন্য প্রাইভেট ইকুইটি ডেটা সংগ্রহের অংশ। এই পদক্ষেপগুলির উপর, 2020-2023 সালের সাথে প্রাইভেট ইকুইটি তহবিলগুলি ইতিবাচক অতিরিক্ত কর্মক্ষমতা রিটার্ন অর্জন করতে পারেনি, যদিও 2011-2019 বছরের সাথে তহবিলগুলি অনেক ভাল করেছে। মর্নিংস্টারের জেফ পাটকনোটিস যেমন উল্লেখ করেছেন, প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিলগুলি সাধারণত ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়, যার অর্থ শীর্ষ এবং নীচের পারফর্মারদের মধ্যে একটি বড় ব্যবধান রয়েছে। আপনার রিটার্ন বেঞ্চমার্ক সূচকের রিটার্ন থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন হতে পারে। যেহেতু বড় প্রাইভেট ইক্যুইটি ফার্মগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে খুচরা মূলধনের সুবিধা গ্রহণ করে, সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ সরঞ্জামগুলি সম্ভবত সেরা নয়৷ বিনিয়োগ ঋষি বিল বার্নস্টেইন বলেন, “প্রথম ব্যক্তিদের প্রাইভেট ইক্যুইটিতে বিনিয়োগের জন্য ফাইলেট মিগনন এবং গলদা চিংড়ির লেজ ছিল, এবং এই বিশ্বের অগ্রগামী এবং বিশ্বস্তরা টুনা নুডলসের সাথে শেষ হবে”। এবং ভেঞ্চার ক্যাপিটালের দিক থেকে, গেমের প্রথম দিকে পরবর্তী ইউনিকর্ন স্টার্টআপে অ্যাক্সেস পাওয়া আকর্ষণীয় বলে মনে হচ্ছে। কিন্তু প্রতিটি স্পেসএক্স কোম্পানির জন্য, হাজার হাজার প্রাথমিক পর্যায়ের কোম্পানি কখনোই মাটিতে নামতে পারে না এবং ব্যক্তিগত মালিকানাধীন কোম্পানিগুলির জন্য লিভারেজের অতিরিক্ত ঝুঁকি রয়েছে। চূড়ান্ত চিন্তাভাবনা আপনি যখন সীমাবদ্ধতার বাইরে থাকা বিনিয়োগগুলিতে অ্যাক্সেস থাকার গুণাবলী সম্পর্কে শোনেন, তখন কে সত্যিই উপকৃত হয় সে সম্পর্কে চিন্তা করা সহায়ক। যেহেতু খুব কম ব্যয়ের অনুপাতের সাথে নিষ্ক্রিয়ভাবে পরিচালিত তহবিলগুলি বাজারের অংশীদারিত্ব অর্জন করতে থাকে, তাই সম্পদ ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলি উচ্চ মার্জিন আয়ের নতুন উত্স খুঁজে পেতে চাপের মধ্যে রয়েছে৷ আয়ের এই নতুন উৎস, অনেক ক্ষেত্রেই আপনি। — অ্যামি সি. আর্নট, সিএফএ, মর্নিংস্টারের একজন কৌশলবিদ। এই নিবন্ধটি মর্নিংস্টার দ্বারা অ্যাসোসিয়েটেড প্রেসকে সরবরাহ করা হয়েছিল। আরও ব্যক্তিগত আর্থিক বিষয়বস্তুর জন্য, https://www.morningstar.com/personal-finance-এ যান ফাস্ট কোম্পানির মোস্ট ইনোভেটিভ কোম্পানি অ্যাওয়ার্ডের জন্য বর্ধিত সময়সীমা আজ রাতে, 14 অক্টোবর, 11:59 PM PT. আজই আবেদন করুন। (অনুবাদের জন্য ট্যাগ) বিনিয়োগ (টি) ব্যক্তিগত ইকুইটি
প্রকাশিত: 2025-10-21 22:30:00
উৎস: www.fastcompany.com
