ক্রেডিট মার্কেট এআই-সম্পর্কিত সমস্যাগুলির 200 বিলিয়ন ডলারের বন্যায় আক্রান্ত হয়েছে।
বিনামূল্যে আপডেটের সাথে আপ টু ডেট থাকুন। সহজভাবে আপনার ইনবক্সে পৌঁছে দেওয়া myFT এর AI ডাইজেস্টে সদস্যতা নিন। বিশাল কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অবকাঠামো প্রকল্পে অর্থায়নের জন্য মার্কিন কোম্পানিগুলি এই বছর $200 বিলিয়ন ডলারের বেশি বন্ড জারি করেছে, কারণ বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে এই ব্যবধানটি বৃহত্তর বাজারকে প্লাবিত করবে এবং ঋণ বিনিয়োগকারীদের জন্য নতুন ঋণ ঝুঁকি তৈরি করবে। বিশাল ব্যালেন্স। কিন্তু তারা ক্রমবর্ধমান নতুন কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ডেটা সেন্টারের ক্রমবর্ধমান অগ্রিম খরচ মেটাতে ঋণের বাজারের দিকে ঝুঁকছে, বিশেষ করে যেহেতু প্রযুক্তির উপর লাভ করা এখনও অনেক দূরে। এই সপ্তাহে, মার্ক জুকারবার্গের মেটা তার কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা প্রকল্পে অর্থায়নের জন্য $30 বিলিয়ন বন্ড বিক্রি করেছে। প্রায় $125 বিলিয়ন অর্ডার সহ এটি উল্লেখযোগ্যভাবে অত্যধিক বিক্রি হয়েছিল, বিনিয়োগ-গ্রেড ইউএস কর্পোরেট বন্ডের জন্য ডলারের ক্ষেত্রে সবচেয়ে বড় চাহিদা, চুক্তির ঘনিষ্ঠ দুই ব্যক্তি জানিয়েছেন। গোল্ডম্যান শ্যাস পূর্বে অনুমান করেছিল যে মেটা, অ্যালফাবেট এবং ওরাকল সহ কোম্পানিগুলির দ্বারা $180 বিলিয়ন “বিশাল” বন্ড বিক্রির অর্থ হল এআই-সম্পর্কিত ইস্যু এই বছরের সমস্ত নিট মার্কিন কর্পোরেট ঋণের এক চতুর্থাংশেরও বেশি। টোয়েন্টিফোর অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের তহবিল ব্যবস্থাপক গর্ডন শ্যানন বলেন, “এআই-তে বিনিয়োগের জন্য ঋণের জন্য উচ্চ-রেটেড কারিগরি ইস্যুকারীদের বিশাল ক্ষুধা কর্পোরেট ক্রেডিট মার্কেটের অন্যান্য ক্ষেত্র থেকে চাহিদাকে সরিয়ে দেবে। সেপ্টেম্বরে, ওরাকল 18 বিলিয়ন ডলারের বন্ড বিক্রি করেছে – এছাড়াও একটি ভারী ওভারসাবস্ক্রাইব চুক্তিতে – ওপেনএআই-এর কম্পিউটিং শক্তি প্রদানের জন্য ইজারা দেওয়া ডেটা সেন্টারগুলির বিকাশের জন্য অর্থ প্রদানে সহায়তা করার জন্য। ক্যাপিটাল,” বলেছেন ডিএ ডেভিডসনের প্রযুক্তি গবেষণার প্রধান গিল লুরিয়া। “এই মুহূর্তে আমরা যে বন্ড দেখছি তা খুব বেশি ব্যয়বহুল নয় কারণ আমরা যে চক্রে রয়েছি, তবে কোম্পানিগুলির আরও কয়েক বিলিয়ন ডলার প্রয়োজন হবে।” “এই বছর বেশ কয়েকটি চুক্তি এই চিত্রটিকে মৌলিকভাবে পরিবর্তন করার সম্ভাবনা প্রদর্শন করে,” যোগ করে যে এই ধরনের ইস্যুটি অনেক বিনিয়োগকারীদের জন্য “রুমের সবচেয়ে বড় হাতি” ছিল। “ক্যাপেক্সের ক্রমবর্ধমান মাত্রা অবশেষে বাঁধ ভেঙে ফেলতে পারে এবং নির্গমনের বন্যার দিকে নিয়ে যেতে পারে যা আমরা পূর্বে ভবিষ্যদ্বাণী করিনি,” তারা যোগ করেছে। সিনিয়র ফান্ড ম্যানেজাররা বলেছেন যে বিক্রির তরঙ্গ স্থির-আয়ের বিনিয়োগকারীদের এআই ব্যয়ের বুমের স্থায়িত্ব সম্পর্কে ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের মতো একই প্রশ্ন জিজ্ঞাসা করবে। আভিভা ইনভেস্টরস এর ফিক্সড ইনকামের গ্লোবাল হেড ফ্রেসার লুন্ডি বলেন, ইস্যুর ঊর্ধ্বগতি “নিবেশের ঝুঁকি (এবং) বিনিয়োগের স্থায়িত্ব সম্পর্কে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন তুলেছে”। তিনি যোগ করেছেন যে এটি বৃহত্তর ইউএস ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড ক্রেডিট মার্কেটের সুদের হারের সংবেদনশীলতা বাড়াতে পারে, প্রযুক্তি গোষ্ঠীগুলির দ্বারা বিক্রি হওয়া বন্ডের দীর্ঘ মেয়াদের পরিপ্রেক্ষিতে। গোল্ডম্যান বিশ্লেষকরা 2025 কে “এআই-সম্পর্কিত বিশুদ্ধ ইস্যুয়ের জন্য একটি ব্যানার বছর” বলে অভিহিত করেছেন এবং ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ডেটা সেন্টার এবং সম্পর্কিত শক্তি পরিকাঠামোতে অর্থায়নের জন্য বন্ড বিক্রির ধারা 2026 সাল পর্যন্ত অব্যাহত থাকবে। গোষ্ঠীগুলি কর্পোরেট ক্রেডিটের ব্যাপক চাহিদার সময়ে বন্ড ইস্যু করছে, যা এই বছরের শুরুর দিকে তাদের ক্রেডিট এই শতাব্দীর সর্বনিম্ন স্তরে ছড়িয়ে দিয়েছে। “এই ইস্যুয় বৃদ্ধি এমন সময়ে আসে যখন সম্পদ শ্রেণীতে প্রবাহ শক্তিশালী থাকে, যা নতুন কাগজকে শুষে নিতে সাহায্য করছে,” বলেছেন জেসন বোরবোরা-শিন, অ্যাসেট ম্যানেজার নাইনটি ওয়ানের পোর্টফোলিও ম্যানেজার। সিস্টেমে ঋণ, এটি আরও নেতিবাচক পরিণতি হতে পারে, “কেভিন টোজেট বলেছেন, কারমিগনাকের বিনিয়োগ কমিটির সদস্য। “এবং জিনিসগুলিকে আরও জটিল করার জন্য, কিছু তহবিল ব্যক্তিগত ঋণের মাধ্যমে অর্থায়ন করা হয়, তাই এটি বেশ অস্বচ্ছ।” লন্ডনে রবার্ট স্মিথের অতিরিক্ত রিপোর্টিং
প্রকাশিত: 2025-10-31 21:53:00
উৎস: www.ft.com
