১৯৩৫ সালে, সামাজিক সুরক্ষার খসড়া কংগ্রেসকে একটি সরকারী পেনশন রিজার্ভ তৈরির তাদের পরিকল্পনা সম্পর্কে জানিয়েছিল যা ৪ 47 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছে যাবে।
সংখ্যাটি আইনজীবিদের হতবাক করেছে। এটি সময়ের অসামান্য ফেডারেল debt ণ থেকে প্রায় তিনগুণ ছিল।
“স্বর্গের নামে আপনি কী করতে যাচ্ছেন $ 47 বিলিয়ন?” মিশিগানের রিপাবলিকান সেন আর্থার ভ্যান্ডেনবার্গ আরথুর আল্টমায়ারকে একজন খসড়া তৈরি করেছিলেন।
যদি আমরা আপনাকে অর্থ দিতে যাচ্ছি তবে আমরা অ্যাকশনের একটি অংশ চাই।
– ইন্টেলে স্টক নেওয়ার জন্য ট্রাম্পের যুক্তি (বাণিজ্য সচিব লুটনিকের মতে)
“আপনি এটি মার্কিন স্টিল এবং কিছু বড় কর্পোরেশনে বিনিয়োগ করতে পারেন,” আল্টমিয়ার পরামর্শ দিয়েছিলেন।
ভ্যান্ডেনবার্গ ভয়াবহতায় হাত ছুঁড়ে মারল। “এটাই হবে সমাজতন্ত্র!” তিনি চিৎকার করে বললেন।
তবুও পাবলিক কর্পোরেশন স্টকগুলিতে ফেডারেল সরকারের বিনিয়োগের ধারণা কখনও মারা যায় নি। ট্রাম্প প্রশাসন চিপমেকার ইন্টেলে 10% মালিকানার অংশীদারিত্ব নেওয়ার বিষয়ে এবং সৌদি আরব, সিঙ্গাপুর, নরওয়ে এবং অন্যান্য দেশগুলির দ্বারা প্রতিষ্ঠিত ব্যক্তিদের অনুরূপ সার্বভৌম সম্পদ তহবিল তৈরির বিষয়ে সংগীতের কথা বলার সাথে সাথে এটি আজ আমাদের মধ্যে একটি জম্বির মতো হাঁটছে।
ইতিহাস আমাদের আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্রের জন্য এই ধারণার গুণাবলী সম্পর্কে যা বলেছে তা এখানে: কোনও নেই।
এ জাতীয় তহবিলগুলি “সাধারণত তাদের স্পনসর করে এমন রাজ্যগুলির প্রশাসনের মানকে প্রতিফলিত করে,” এপ্রিল মাসে আন্তর্জাতিক শান্তির জন্য কার্নেগি এন্ডোমেন্টের স্টিভেন ফিল্ডস্টেইন এবং জোডি ভিট্টোরি পর্যবেক্ষণ করেছেন। “ট্রাম্প প্রশাসনের স্ব-লেনদেন এবং জবাবদিহিতার ক্ষয় বিবেচনা করে, তীব্র ঝুঁকি রয়েছে যে মার্কিন এসডাব্লুএফ ট্রাম্পের বন্ধুদের পুরস্কৃত করার জন্য, তার অগ্রাধিকারগুলির জন্য রাজনৈতিক সমর্থন জোরদার করতে এবং ব্যক্তিগত সমৃদ্ধি আনার জন্য দুর্নীতির উত্স হয়ে উঠতে পারে।”
ট্রাম্পের হোয়াইট হাউস বা বিধায়কদের “সমাজতন্ত্র” এর আশঙ্কায় প্রশাসনের মানকে বাদ দিয়ে, সরকারী সংস্থাগুলিতে ফেডারেল বিনিয়োগের ধারণাটি ক্যাপিটল হিলের উপর স্থায়ী পক্ষপাতিত্ব খুঁজে পায়নি, কারণ আইন প্রণেতাদের পক্ষে স্পর্শকাতর অর্থনৈতিক, রাজনৈতিক এবং দার্শনিক বিষয়গুলি কাটিয়ে উঠা প্রায় অসম্ভব হয়ে পড়েছে।
কর্পোরেট স্টক কেনার কর্তৃপক্ষের সাথে একটি ফেডারেল তহবিল বাজারের বৃহত্তম এবং সবচেয়ে শক্তিশালী বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি হবে। যেমনটি আমি ২০০৫ সালে লিখেছি, যখন সামাজিক সুরক্ষা ইক্যুইটিটিতে তার আস্থা তহবিল বিনিয়োগের অনুমতি দেওয়ার ধারণাটি আবার বিবেচনাধীন ছিল, তখন আগ্রহের দ্বন্দ্বের সম্ভাবনা অনিবার্য।
সরকার কোনও কর্পোরেশনে একটি বড় শেয়ারহোল্ডার হতে পারে যা এটি অপরাধমূলক ক্রিয়াকলাপের জন্য মামলা করছে। সরকার একটি জোট অফ নেশনস -এর সদস্য হিসাবে আন্তর্জাতিক ইস্যুর একদিকে এবং শেয়ারহোল্ডার হিসাবে বিপরীত দিকে শেষ হতে পারে।
এর আর্থিক স্বার্থগুলি তার সামাজিক স্বার্থের বিরোধিতা করে দাঁড়াতে পারে: ১৯৯৯ সালে তাঁর ইউনিয়ন স্টেট অফ ইউনিয়ন বার্তায় রাষ্ট্রপতি ক্লিনটন একই সাথে জনস্বাস্থ্যের জন্য তার হুমকির বিষয়ে তামাক শিল্পের বিরুদ্ধে মামলা করার হুমকি দিয়েছিলেন এবং সামাজিক সুরক্ষাকে সমস্ত ইক্যুইটিগুলিতে বিনিয়োগের অনুমতি দেওয়ার পক্ষে – তামাক অন্তর্ভুক্ত করেছিলেন।
১৯৩৫ সালে, কংগ্রেস সামাজিক সুরক্ষা প্রশাসন কেবলমাত্র মার্কিন ট্রেজারি সিকিওরিটিসে তার মজুদ বিনিয়োগ করে এমন একটি নিয়ম যা আজ অবধি বিদ্যমান একটি নিয়মকে আদেশ করে এই কনড্রামকে সম্বোধন করে।
সামাজিক সুরক্ষার সংস্কারকরা পর্যায়ক্রমে প্রোগ্রামের ট্রাস্ট ফান্ডের কিছু স্থানান্তরিত করার জন্য প্রস্তাবগুলি পুনরুদ্ধার করে-যা গত বছরের শেষের দিকে ট্রেজারিগুলিতে $ 2.7 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি ছিল-বন্ডগুলির তুলনায় তাদের উচ্চতর দীর্ঘমেয়াদী রিটার্নের দিকে ইঙ্গিত করে ইক্যুইটিগুলিতে। তবে এই প্রচেষ্টা কখনই কার্যকর হয় নি।
ফেডারেল সরকার একটি সরকারী সংস্থায় ইক্যুইটি শেয়ার গ্রহণ করে অভূতপূর্ব হবে না। ২০০৯ সালে ওবামা প্রশাসন জেনারেল মোটরসের 60.8% মালিকানা প্রায় $ 50 বিলিয়ন ডলার ব্যালআউট তহবিলের বিনিময়ে অর্জন করেছিল। সরকার ক্রিসলারের একটি ছোট অংশও অর্জন করেছিল, যা পরবর্তীকালে ফিয়াটকে বিক্রি করা হয়েছিল।
সরকার ২০১৩ সালে তার জিএম হোল্ডিংগুলির শেষটি বিক্রি করেছিল, প্রায় 10.5 বিলিয়ন ডলারের সরাসরি ক্ষতি বুক করে। তবে এর বেলআউটকে একটি সাফল্য হিসাবে বিবেচনা করা হয়েছে, এটি জিএম, ক্রাইসলার এবং তাদের সরবরাহকারীদের প্রায় 1.9 মিলিয়ন চাকরি সাশ্রয় করেছে।
অটো বেলআউটগুলি জরুরী উদ্যোগ ছিল, অটো শিল্পের আসন্ন পতন হিসাবে কী রূপ নিয়েছিল তা বন্ধ করে দেওয়ার জন্য নেওয়া হয়েছিল। ওবামা স্পষ্ট জানিয়ে দিয়েছিলেন যে এগুলি অস্থায়ী ব্যবস্থা ছিল এবং এটি কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে সরকার তার স্টকহোল্ডিংগুলি বিক্রি করবে। সরকার জিএমের প্রতিদিনের অপারেশনগুলির উপর যে কোনও নিয়ন্ত্রণকে বাতিল করে দিয়েছিল, তবে এটি জিএম প্রধান নির্বাহী রিক ওয়াগনারারের প্রস্থানকে অর্কেস্টেট করেছে, তার বোর্ডের বেশিরভাগ সদস্যকে প্রতিস্থাপনের তদারকি করেছে এবং তার শীর্ষ আধিকারিকদের উপর ক্ষতিপূরণ সীমা আরোপ করেছে।
অটো বেলআউটগুলি মার্কিন সরকারের টেকওভার বা বেসরকারী ব্যবসায়গুলির টেকওভারগুলির অসংখ্য উদাহরণ অনুসরণ করেছে। 1791 সালে, কংগ্রেস সরকারকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যাংকে 20% অংশ গ্রহণের অনুমতি দেয় এবং 1816 সালে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দ্বিতীয় ব্যাংকে একই অংশ নিতে পারে। এগুলি আজ কেন্দ্রীয় ব্যাংকিং কর্তৃপক্ষ হিসাবে ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংক তৈরির পূর্ববর্তী হিসাবে দেখা যায়।
গ্রেট ডিপ্রেশন চলাকালীন, ফ্র্যাঙ্কলিন রুজভেল্টের নতুন চুক্তিতে ভালভাবে বসবাসকারী একটি হুভার সৃষ্টি পুনর্নির্মাণ ফিনান্স কর্পোরেশন, তাদের বেঁচে থাকার জন্য প্রয়োজনীয় মূলধন ইনফিউশনগুলির বিনিময়ে অসংখ্য প্রতিবন্ধী ব্যাংকে পছন্দের শেয়ার নিয়েছিল।
1935 সালের শেষের দিকে, আরএফসি-এর মালিকানাধীন পছন্দসই স্টকটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মোট ব্যাংক সাধারণ শেয়ারের প্রায় 40% ছিল; আরএফসির হার্ড-চার্জিং চেয়ারম্যান টেক্সান জেসি জোনস, তার আধিকারিকদের উপর “যুক্তিসঙ্গত” ক্ষতিপূরণ ক্যাপ চাপিয়ে দেওয়ার বিষয়ে বা তাদের প্রতিস্থাপনের সময় তাদের প্রতিস্থাপনের বিষয়ে লজ্জা পেয়েছিল না, বা বেসরকারী orrow ণগ্রহীতাদের loans ণ দেওয়ার জন্য তাদের পরিচালনগুলি বাড়িয়ে তুলেছিল, এফডিআর এর অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের প্রোগ্রামের মূল উপাদান।
আবাসন দুর্ঘটনার ফলে মহা মন্দা শুরু হওয়ার পরে ২০০৮ সালে বাস্তবায়িত একটি সংরক্ষণাগারটির মাধ্যমে সরকার ফ্যানি মে এবং ফ্রেডি ম্যাকের উপর কার্যকর নিয়ন্ত্রণও ব্যবহার করে। উভয় সংস্থায় স্টক ব্যক্তিগত হাতে রয়েছে, তবে পরোয়ানা সরকারকে প্রতিটি সাধারণ স্টকের 79.9% পর্যন্ত অর্জন করতে দেয়। এই পরোয়ানাগুলি ব্যবহার করা হয়নি, তবে তারা ফার্মগুলির কার্যক্রমের উপর দৃ firm ় সরকারী কর্তৃত্বের সমান।
ট্রাম্পের প্রস্তাবিত ইন্টেল বিনিয়োগ খুব আলাদা অর্থনৈতিক পরিবেশে ঘটবে এবং সেই পূর্ববর্তীগুলির যে কোনওটির থেকে খুব আলাদা বৈশিষ্ট্য রয়েছে। পরিকল্পনার শর্তাদি নমনীয় হয়েছে।
বাণিজ্য সচিব হাওয়ার্ড লুটনিক মঙ্গলবার সিএনবিসি-তে উপস্থিত হওয়ার সময় নিশ্চিত করেছেন যে বিডেন-যুগের চিপস আইনের মাধ্যমে ইন্টেলকে বরাদ্দকৃত প্রায় 10 বিলিয়ন ডলার তহবিলের বিনিময়ে সরকার ইন্টেলের শেয়ার দাবি করবে, যার লক্ষ্য ছিল আমেরিকার উচ্চ প্রযুক্তির হার্ডওয়্যারে আমেরিকার অবস্থানকে ত্যাগ করার লক্ষ্যে।
“আমরা অর্থ প্রদান করব, যা ইতিমধ্যে বিডেন প্রশাসনের অধীনে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ ছিল,” লুটনিক বলেছিলেন। “আমরা এর বিনিময়ে ইক্যুইটি পাব।” তিনি ট্রাম্পকে উদ্ধৃত করে বলেছিলেন, “আমরা যদি আপনাকে অর্থ দিতে যাচ্ছি তবে আমরা একটি পদক্ষেপ চাই।”
একটি 10 বিলিয়ন ডলার শেয়ার ইন্টেলের শেয়ারের প্রায় 10% হবে। এটি সরকারকে কোম্পানির বৃহত্তম শেয়ারহোল্ডার হিসাবে তৈরি করবে, প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী ভ্যানগার্ড এবং ব্ল্যাকরকের দ্বারা অধিষ্ঠিত অংশীদারিত্বকে ছাড়িয়ে যাবে। লুটনিক বলেছিলেন যে সরকার ভোটাধিকার প্রয়োগ করবে না বা নিজেকে প্রশাসনে জড়িত করবে না। তবে তিনি সময়-সীমাবদ্ধ মালিকানা সম্পর্কে কথা বলেননি, বা ট্রাম্প প্রশাসন কোন কর্পোরেট নীতিগুলি সমর্থন করবে তা নির্দিষ্ট করে না। যেমনটি ঘটেছিল, ট্রাম্প প্রকাশ্যে চীনে ট্যানের অদম্য সংযোগের বিষয়ে মালয়েশিয়ার পদত্যাগের সিইও লিপ-বু টানকে প্রকাশ্যে দাবি করেছেন।
সাম্প্রতিক বছরগুলিতে এর হোঁচট খাই সত্ত্বেও, ইন্টেল ২০০৮ এবং ২০০৯ সালে অটোমেকাররা তর্কসাপেক্ষভাবে করেছিলেন বলে মনে হয় না।
1990 এর দশকের হাই-টেক বুমের লঞ্চপিন একবার, ইন্টেল স্পষ্টভাবে তার মোজো হারিয়েছে। যেমনটি আমার সহকর্মী কুইনি ওয়াং জানিয়েছেন, এর কৌশলগত ত্রুটিগুলি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বিনিয়োগের বুমকে অনুপস্থিত অন্তর্ভুক্ত করেছে যা আজকের শেয়ার বাজারের প্রিয়তম এআই বিকাশের জন্য চিপস প্রস্তুতকারী এনভিডিয়া তৈরি করেছে।
ইক্যুইটি অংশ নেওয়ার ক্ষেত্রে হোয়াইট হাউসের আগ্রহের বিষয়ে ইন্টেল কোনও মন্তব্য করেননি, তবে ইন্টেল বিনিয়োগকারীরা ধারণাটি কী তৈরি করবেন তা জানেন না। ব্লুমবার্গ সম্ভাবনার বিষয়ে প্রথম রিপোর্ট করার পরে ১৯ আগস্ট কোম্পানির শেয়ারগুলি প্রায় %% লাভ করেছিল, তবে জাপানের বিনিয়োগ সংস্থা সফটব্যাঙ্ক কোম্পানির $ ২ বিলিয়ন ডলার অংশ নেবে বলে খবর সত্ত্বেও পিছনে পড়ে গেছে।
ব্লুমবার্গের রিপোর্টের আগে তাদের দামের নীচে একটি চুল, নাসডাক ট্রেডিংয়ে বুধবার 7% হ্রাস পেয়েছে ইন্টেলের শেয়ারগুলি বুধবার 7% হ্রাস পেয়েছে।
ট্রাম্প জাবোনিং ইন্টেলকে বা অন্য কোনও সংস্থাকে প্রতিরোধ করতে পারে বা সরকার যে শেয়ারগুলি ধরে রাখে, তার পক্ষে নীতিমালা প্রতিষ্ঠার পক্ষে প্রতিরোধ করতে পারে কিনা তা সন্দেহজনক। তিনি প্রায়শই সংস্থাগুলির সিইওর উপর চাপ প্রয়োগের চেষ্টা করেছেন যেখানে সরকারের কোনও মালিকানা নেই, সর্বোপরি।
যদি কোনও সার্বভৌম সম্পদ তহবিলের উপর প্রশাসনের নিয়ন্ত্রণ থাকে তবে এই উদ্বেগ আরও বাড়ানো হবে। ট্রাম্প ফেব্রুয়ারিতে একটি নির্বাহী আদেশের মাধ্যমে সেই প্রস্তাবটি প্রচার করেছিলেন। আদেশে লুটনিক এবং ট্রেজারি সেক্রেটারি স্কট বেসেন্টকে মে মাসের শুরুতে একটি পরিকল্পনা জমা দেওয়ার আহ্বান জানানো হয়েছিল, কিন্তু এখনও কেউই প্রকাশ পায় নি।
একটি মার্কিন সার্বভৌম সম্পদ তহবিল এই জাতীয় অন্যান্য উদ্যোগের মতো একই নীতিগুলির ভিত্তিতে হবে না। কার্নেগি এন্ডোমেন্টের ফিল্ডস্টেইন এবং ভিট্টোরি পর্যবেক্ষণ করেছেন, “এসডাব্লুএফগুলি tradition তিহ্যগতভাবে তাদের বাজেটের উদ্বৃত্ত পরিচালনা করতে, তাদের অর্থনীতিকে বৈচিত্র্যময় করতে এবং ভবিষ্যতের প্রজন্মের জন্য তাদের সম্পদ রক্ষা করার জন্য প্রাকৃতিক সম্পদে সমৃদ্ধ রাজ্যগুলি দ্বারা প্রতিষ্ঠিত হয়েছে।” সৌদি আরব এবং নরওয়ে উভয়ের তহবিলের ক্ষেত্রে এটিই। ফিল্ডস্টেইন এবং ভিট্টোরি লিখেছেন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, “এসডাব্লুএফ -তে রাখার জন্য অতিরিক্ত তহবিল নেই”।
কার্যনির্বাহী আদেশের সাথে থাকা একটি ফ্যাক্টশিটে ট্রাম্প “প্রাকৃতিক সম্পদ রিজার্ভ” সহ সরকারী সম্পদ $ 5.7 ট্রিলিয়ন ডলার উল্লেখ করেছেন। তিনি ক্রিপ্টো বিনিয়োগের লাভের বিষয়েও কথা বলেছেন এবং সরকার শুল্ক থেকে গ্রহণ করে – যদিও পরবর্তীকালে আমেরিকান গ্রাহকদের উপর মূলত একটি কর, যাদের অর্থ কীভাবে ব্যয় করা যায় সে সম্পর্কে বিভিন্ন ধারণা থাকতে পারে।
কার্নেগি গবেষকরা নোট করেছেন যে নরওয়ের “অপারেশনাল স্বাধীনতা বজায় রাখুন এবং কঠোর আর্থিক মানদণ্ডের ভিত্তিতে বিনিয়োগ করুন” এর মতো সর্বাধিক সফল সার্বভৌম সম্পদ তহবিল। ” উভয়ই কোয়ালিটি ট্রাম্প প্রশাসনের একটি বৈশিষ্ট্য নয়।
ফিল্ডস্টেইন এবং ভিট্টোরি উল্লেখ করেছেন যে ট্রাম্পের “গোল্ড কার্ড” প্রস্তাব থেকে শুল্কের আয়ের বা আয়ের মাধ্যমে মার্কিন তহবিল তৈরি করে, যা ধনী বিদেশীদের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে $ 5 মিলিয়ন ফি দেওয়ার জন্য বাস করার অধিকার দেয়, ট্রাম্পকে কংগ্রেসের সাংবিধানিক একচেটিয়া অর্থ সংগ্রহ ও ব্যয় করার জন্য এবং এমনকি তাকে বদ্ধ ডোরগুলি পরিচালনা করার অনুমতি দিতে পারে।
তবুও, তহবিল প্রতিষ্ঠা করা এবং এর কার্যক্রম তদারকি করা কংগ্রেসের উপর নির্ভর করবে। আইন প্রণেতারা কি তাদের দায়িত্ব গ্রহণ করবেন? যদি তা না হয় তবে ট্রাম্পের ধারণা একটি বিপজ্জনক। ফিল্ডস্টেইন এবং ভিট্টোরি লিখেছেন, “একজন রাষ্ট্রপতি যিনি একজন রাজা হওয়ার উচ্চাকাঙ্ক্ষী একটি শক্তিশালী আর্থিক অস্ত্র এবং” আমেরিকান গণতন্ত্রকে মারাত্মক ঝুঁকি উপস্থাপন করেছেন। “
